，而且亏损的相当严重，沪深股市中小投资者2004年亏损相当严重：79.34%亏损，15.33%基本持平，只有5.33%的投资者略有盈利。在亏损者中，亏损幅度达50%以上的占34.75%，亏损幅30%~50%的占32.20%，亏损10%以下的仅为11.02%。”

王海波表示，他真的有点看不懂啊。

陈果儿接着道：“华尔街过肥年沪深券商喊亏，不仅仅是他们，吃股市饭的专业人士，比如经理、券商工作人员，境遇也是天壤之别。薪酬专家预期，华尔街2004年的平均奖金将会在2003年增长25%的基础上再上升10%~15%。

要知道，对华尔街干活的人来说，年终奖占全年收入的比重很大，远超过基本工资。一些投行高管的平均工资就有20万美元，而年终奖超过工资两倍。

然而内地证券从业者在2004年却整体陷入危局，9月甚至有传言称，半数券商将破产。证券从业人员的收入更是大幅减少，原来吃鲍鱼鱼翅的，现在只能喝稀饭了。”

沈方倒了杯威士忌:“股市，不仅仅只是让投资者分享企业成长的成果，还有为企业提供融资渠道，优化资源配置的功能。然而，沪深股市的低迷，使投资者把融资当作股市连续下跌的“罪魁祸首”，对新股发行的抵制异常坚决。”

“目前除了该股归流，重新遵定规则之外的问题，还有两个问题。

第一点 现在的投资者仍在为“前人”还账，其一是在为“5.19”行情和“2000年资金推动型行情”的盛宴买单；其二是为高价售股的买单，比如中国石化，其在2001年7月发行A股时，招股价为4.22元/股，而在香港发H股售价仅1.3港元/股左右。目前，中国石化A股收盘4.36元，H股股价为3.2港元左右。同一家公司，只因最初的成本不同，导致投资者的收益完全不同。

第二，A股的结构性问题使然。尽管大盘下跌13.87%，但很多题材股、ST股、老庄股下跌幅度远远不止于此。但更多的中小投资者拿的就是这类股票。这是港股2002年指数下跌15%但仍有31%的投资者盈利，而A股市场2004年下跌同样的幅度，却有95%的投资者亏损的一个重要原因。根据对A股ST板块指数的测算，最近三年来，ST板块指数每年下跌幅度均在33%左右。”

其实是A股股价在往一个正确的方向运行，这说明以往的A股定价有不合理的部分。同时说明，目前市场股价的运动开始步入正轨。”

“大A会有崛起的那一天，不过咱们的主要目标还是在放在港股，美股，还有东京股市。大A什么时候稳定了，咱们再进场。”